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【推荐】看早盘暴跌竟是这个原因

2023年01月16日 菜花财经网

看!早盘暴跌竟是这个原因

看!早盘暴跌竟是这个原因 更新时间:2010-3-15 23:58:21   何群荣:总理记者会成下跌主因

国务院总理温家宝昨日在记者招待会上回答人民币升值是否符合中国自身利益时表示,人民币的币值没有低估,中国将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

货币政策方面:货币政策就是要保持货币流动性的合理充裕,要保持利率的合理水平,同时要管好通胀预期,处理好这三个问题是货币政策的精髓。

此外,温家宝谈经济刺激政策退出问题,将因时而动。

上述讲话其重心着眼于宏观经济和长远发展,而非专门针对股市。譬如,上述强调经济刺激政策退出问题,将因时而动。还强调要保持利率的合理水平,同时要管好通胀预期。这些因素主要针对目前宏观经济的增长,经历了09年的快速复苏,去年年底开始,CPI开始转正,并进而快速增长,1月份的CPI为1.5%,2月份的CPI为2.7%,大大超乎市场的预期,加之2月份的出口也快速增长,经济回复到良好的增长。

这一状况进一步延续,将面临刺激政策退出问题。我认为,从经济良好和健康的增长角度,这一退出是必要的,也需要循序渐进的退出,否则经济增长过快也会引发过热和通胀等问题。总理在目前提到这一问题,也同样是着眼于经济的长期发展。

当然,一项经济政策,虽然有利于经济的长期发展,但对于股市的影响需要另外分析。譬如,抑制经济和通胀过快增长的紧缩政策对于股市是偏向利空的。上述讲话也确实给股市带来短期的压力。近期CPI数据偏高,已经在上周引发政策紧缩的预期,这样的背景下,市场已经开始预期经济政策退出问题、加息以便抑制通胀的预期等等。而上述招待会的表态,无疑吻合了市场的这一预期。此时强调刺激政策退出问题,将因时而动,虽然没有明确退出时间,但是目前通胀预期强烈的背景下,进一步的紧缩政策应该为时不远了。

但是我们应该理性对待,不能把眼光仅仅局限于股市,因为紧缩的政策对于股市的影响也是阶段性的,从中长期的角度来看,股市最终还是由宏观经济的增长和上市公司盈利来决定的。上述讲话对于股市的短期影响而言持续形成压力,引发大盘上午的下跌。紧缩政策预期之下,后市大盘短期的趋势继续看跌。

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